10.22 Market Valuation

2023년 10월 22일(일요일) Market Valuation

- 작성 : Aurum Research

[Crypto]

- Market Sentiment : 53(Neutral) (18년 Bear Market 11, 21년 Bull Market 95)

- BTC Google Trends : 15(18년 Bear Market 9, 21년 Bull Market 67)

- BTC Dominance : 51.4%(18년 Bear Market 70%, 21년 Bull Market 39%)

- BTC 최근 고점대비 하락률(MDD) : -56.30%(11년 -93%, 13년 -52%, 15년 -84%, 18년 : -84%, 22년 -71%)

- 업비트 거래량 / 바이낸스 거래량 : 44.5%(19 Bear Market 6%, 21년도 Bull Market 38%)

- 바이낸스 거래량 MDD : -96.1% (거래량 : $3,667,957,348)

- 업비트 거래량 MDD : -95.4% (거래량 : ₩2,122,808,642,224)

- BTC Asset Rank : 12등

- ETH Asset Rank : 53등

- BTC / Gold 시가총액 : 1.49%

- ETH / Silver 시가총액 : 0.15%

→ 최근 비트코인이 급등지만 바이낸스의 거래량에 비해서 업비트의 거래량이 늘어난 비중이 더 큽니다.

[Crypto Onchain]

- BTC MVRV 비율 : 1.4695(1 이하인 경우 저평가)

- BTC 미실현 순수익 (NUPL) : 0.1066(0 이하일 때 손실 구간에 있는 코인이 더 많음)

- BTC 단기 보유자 SOPR : 1.0097(1 이하일 때 155일 미만 투자자에 대해 손실 구간에 있는 코인의 비율이 높음)

- BTC 장기 보유자 SOPR : 1.2033(1 이하일 때 155일 이상 투자자에 대해 손실 구간에 있는 코인의 비율이 높음)

- BTC 마이너의 수입 중 트랜잭션 비용 비율 : 1.68%(2018년 Bear Market 0.99%, 2021년 Bull Market 14.49%)

[Crypto Offchain]

- BTC Margin Lending Ratio : 11.9%

- BTC Perpetual Funding Rate : -0.003%

- BTC Basis : 0.009%(Contango)

- Put/Call Option Open Interest Ratio : 1.123

[US Credit]

- 연준 기준 금리 : 5.50%

- M2 : -0.03% / M2 통화 속도 : 1.3

- US FRA - OIS : 25.5(금융위기 166.4, 펜데믹 78.63, 스프레드가 확대될 경우 시장의 유동성이 감소하고 신용 위험이 증가)

- 10년 - 2년 금리 차이 : -0.16%

- 2년 - 3개월 금리 차이 : -0.18%

- 투자적격 등급 회사채 - 10년 국채 금리 : 1.74%(3% 이상이었던 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)

- 하이일드 채권 - 10년 국채 금리 : 4.41%(8.6% 이상이었던 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)

- 실질금리 : 1.8%

- CDS : 0.45%

- 신용카드 연체율 : 2.77%

→ 장기채 금리가 상승하면서 10년 - 2년 금리 차이가 줄어드는 흔치 않은 상황입니다.

[US]

- GDP : 2.1%

- VIX 지수 : 21.71(49를 넘은 경우는 5회, 00년 닷컴 버블, 08년 금융위기, 15년 중국주식 추락, 18년 QT, 20년 펜데믹)

- VIX 1 Day 지수 : 20.71

- 경기선행지수 : 99.5(98.5 이하였던 경우 1960대 이후 모든 리세션)

- Soft Landing Google Trends : 68(2008년 5월 100을 찍고 4개월 이후 S&P 500 급락)

- 소비자 물가지수(CPI) : 3.7%

- 근원 소비자 물가지수(Core CPI) : 4.1%

- 개인소비지출 물가지수(PCE) : 3.5%

- 근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE) : 3.5%

- 생산자물가지수(PPI) : 2.2%

- 5년물 기대 인플레이션(BEI) : 2.47%

- 10년물 기대 인플레이션(BEI) : 2.47%

- 소비자 신뢰지수 : 103.0(91 이하인 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)

- 미시간 소비자심리지수 : 63.0(닷컴버블 80.4, 금융위기 55.3, 펜데믹 71.8)

- 소비자 지출 : 0.4%

- 소비자 신용 : -15.63B(할부지급해야 하는 소비자 신용잔고의 총액 변화)

- 소매 판매 : 0.7%(-2.0% 이하로 빠질 경우 드문 경우)

- 신규주택 판매 : 675K

- 건축승인건수 : 1.473M

- 주택 가격 인덱스 : 409.5

- 차량 총매출 : 15.67M

- WTI Crude Price : $88.8

- 구리/금 비율(미국 10년 만기 국채 수익률의 선행 지표) : 0.179(0.16 이하인 경우 금융위기, 펜데믹)

- ISM 제조업 구매관리자 지수(PMI) : 49.0(닷컴버블 40.8, 금융위기 35.6, 펜데믹 41.5)

- ISM 제조업 신규주문지수 : 49.2(닷컴버블 38.4, 금융위기 27.6, 펜데믹 27.1)

- ISM 비제조업 구매관리자지수(NMI) : 53.6

- 산업설비 가동률 : 79.7%(74 이하인 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)

- 산업 생산 : 0.08%

- 기업 재고 : 0.4%

- 기업 실적 : 0.5%

- 실업률 : 3.8%

- 신규 실업수당 청구 건수 : 198K

- 비농업 고용지수 : 336K

- 경제활동 참가율 : 62.8%

- 비농업부문 생산성 : 3.5%

- 노동부 구인/이직 보고서 : 9.610M

- 평균 시간당 임금 : 4.2%

- 경상수지 : -212.1B

- 무역수지 : -58.30B

- 달러 인덱스 : 106.2

- S&P 500 MDD : -11.9%(금융위기 -56%, 닷컴버블 -49%, 펜데믹 : -35%)

- NASDAQ MDD : -19.1%(금융위기 -56%, 닷컴버블 : -78%, 펜데믹 : -32%)

- S&P 500 PE Ratio : 24.11(닷컴 버블 46.71, 금융위기 123.73, 펜데믹 22.80)

- S&P 500 Price to Book Value : 4.04(닷컴버블 2.43, 금융위기 1.78, 펜데믹 2.92)

→ 비제조업 구매관리자지수는 여전히 50 이상 소매판매는 소폭상승 Consumer 는 아직 소비 여력이 있지만 산업생산은 줄어들며 기업 재고는 소폭 상승했습니다. VIX 지수 소폭 상승했습니다.

[China]

- 기준 금리 : 3.45%

- 경기선행지수 : 101.4

- CPI : 0.0%

- PPI : -2.5%

- PMI : 50.2

- NMI : 51.7

- 실업률 : 5.0%

- 외환보유고 : 3.115T

- 무역수지 : 77.71B

- CDS : 0.86%

[Japan]

- 기준 금리 : -0.10%

- CPI : 3.0%

- Core CPI : 2.8%

- PPI : 2.0%

- PMI : 48.5

- NMI : 53.8

- 실업률 : 2.7%

- 외환보유고 : 1,237.2B

- CDS : 0.26%

[Korea]

- 기준 금리 : 3.50%

- CPI : 3.7%

- PPI : 1.0%

- PMI : 49.9

- 실업률 : 2.6%

- 외환보유고 : 414.12B

- CDS : 0.42%

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