1.14 Market Valuation

2024년 1월 14일(일요일) Market Valuation

- 작성 : Aurum Research

- 텔레그램 : https://t.me/AurumResearch

[Crypto]

- Market Sentiment : 60(Greed) (18년 Bear Market 11, 21년 Bull Market 95)

- BTC Google Trends : 35(18년 Bear Market 9, 21년 Bull Market 67)

- BTC Dominance : 49.7%(18년 Bear Market 70%, 21년 Bull Market 39%)

- BTC 최근 고점대비 하락률(MDD) : -37.40%(11년 -93%, 13년 -52%, 15년 -84%, 18년 : -84%, 22년 -71%)

- 업비트 거래량 / 바이낸스 거래량 : 31.1%(19 Bear Market 6%, 21년도 Bull Market 38%)

- 바이낸스 거래량 MDD : -90.9% (거래량 : $8,576,307,479)

- 업비트 거래량 MDD : -92.5% (거래량 : ₩3,470,612,180,191)

- BTC Asset Rank : 10등

- ETH Asset Rank : 30등

- BTC / Gold 시가총액 : 2.07%

- ETH / Silver 시가총액 : 0.23%

[Crypto Onchain]

- BTC MVRV 비율 : 1.9129(1 이하인 경우 저평가)

- BTC 미실현 순수익 (NUPL) : 0.0271(0 이하일 때 손실 구간에 있는 코인이 더 많음)

- BTC 단기 보유자 SOPR : 0.9904(1 이하일 때 155일 미만 투자자에 대해 손실 구간에 있는 코인의 비율이 높음)

- BTC 장기 보유자 SOPR : 1.8139(1 이하일 때 155일 이상 투자자에 대해 손실 구간에 있는 코인의 비율이 높음)

- BTC 마이너의 수입 중 트랜잭션 비용 비율 : 11.3%(2018년 Bear Market 0.99%, 2021년 Bull Market 14.49%)

[Crypto Offchain]

- BTC Margin Lending Ratio : 12.3%

- BTC Perpetual Funding Rate : -0.007%

- BTC Basis : 0.007%(Contango)

- Put/Call Option Open Interest Ratio : 1.087

[US 통화]

- 기준금리 : 5.50%

- Overnight Reverse Repurchase Agreements Award Rate(RRP) : 5.3%

- Secured Overnight Financing Rate(SOFR) : 5.31%

- Effective Federal Funds Rate(EFFR) : 5.33%

- Interest Rate on Reserve Balances(IORB) : 5.4%

- 1개월 국채 : 5.54%

- 3개월 국채 : 5.46%

- 6개월 국채 : 5.22%

- 1년 국채 : 4.75%

- 2년 국채 : 4.26%

- 10년 국채 : 3.98%

- 30년 고정 모기지 : 6.66%

- 투자적격 등급 회사채 : 5.4%

- 하이일드 채권 : 7.58%

- 10년 - 3개월 국채 : -1.48%

- 10년 - 2년 국채 : -0.28%

- 2년 - 3개월 국채 : -0.98%

- 투자적격 등급 회사채 - 10년 국채 : 1.42%(3% 이상이었던 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)

- 하이일드 채권 - 10년 국채 : 3.6%(8.6% 이상이었던 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)

- M2 : -0.01%

- M2 통화 속도 : 1.33

- 통화승수 : 3.62

[US Fed]

- 연준 자산 : $7,686,710B(-0.7%)

- 역레포 : $603B(-28.0%)

- 은행 지급준비금 : $3,403B(3.9%)

- Primary Credit : $2,106M(-3.1%)

- BTFP : $147,175M(18.9%)

- 상업 은행 총 자산 : $23,209B(0.7%)

- 상업 은행 대출 : $12,256B(0.1%)

- FOMC Projections

 - 2024년 : 4.6%

 - 2025년 : 3.6%

 - 2026년 : 2.9%

- CME FedWatch Tool

 - 1/31/2024 : 525-550(94.8%)

 - 3/20/2024 : 500-525(76.9%)

 - 5/1/2024 : 475-500(71.0%)

 - 6/12/2024 : 450-475(53.5%)

 - 7/31/2024 : 425-450(50.4%)

 - 9/18/2024 : 400-425(50.0%)

 - 11/7/2024 : 375-400(43.5%)

 - 12/18/2024 : 350-375(39.3%)

[US]

- 경기선행지수 : 99.7(98.5 이하였던 경우 1960대 이후 모든 리세션)

- Soft Landing Google Trends : 100(2008년 5월 100을 찍고 4개월 이후 S&P 500 급락)

- 달러 인덱스 : 102.4

- Gold : $2,053.60

- 실질금리 : 2.1%

- 구리/금 비율(미국 10년 만기 국채 수익률의 선행 지표) : 0.182(0.16 이하인 경우 금융위기, 펜데믹)

- WTI : $72.8

- GDP 대비 가계부채 : 75.2%

- GDP 대비 비금융 기업 부채 : 49.7%

- GDP 대비 정부 부채 : 120.1%

- GDP 대비 연준자산 : 27.8%

- 기업 실적(Q) : 3.7%

- 비금융회사 부채비율 : 24.2%

- 경상수지 : -200.3B

- 무역수지 : -63.20B

- 순수출 : -12.6%

- 수출 : -1.7%

- 수입 : -4.2%

- 저축률 : 4.1%

- 신용카드 연체율 : 2.98%

- S&P 500 MDD : -0.265%(금융위기 -56%, 닷컴버블 -49%, 펜데믹 : -35%)

- NASDAQ MDD : -6.76%(금융위기 -56%, 닷컴버블 : -78%, 펜데믹 : -32%)

- S&P 500 PE Ratio : 25.96

- S&P 500 Price to Book Value : 4.50

- VIX 지수 : 12.7

- VIX 1 Day 지수 : 11.67

- CDS 5 Year : 0.41%

[US 물가]

- 소비자 물가지수(CPI) : 3.4%

- 근원 소비자 물가지수(Core CPI) : 3.9%

- 개인소비지출 물가지수(PCE) : 2.6%

- 근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE) : 2.6%

- 생산자물가지수(PPI) : 1.0%

- 5년물 기대 인플레이션 : 2.22%