1.20 시장이슈정리

1월 20일 시장 이슈 정리

* 미국 증시 마감 

1) 주요 지수 변동

- DOW: 33,044.56p (-252.40p, -0.76%)

- S&P500: 3,898.85p (-30.01p, -0.76%)

- 나스닥 : 10,852.27p (-104.74p, -0.96%)

- 러셀2000: 1,836.35p (-18.02p, -0.97%)

• 실업수당 청구 건수가 매우 양호하게 발표 되며 연준의 통화정책이 여전히 긴축을 지속할 것이라는 전망이 우세한 가운데 하락 출발 

• 브레이너드 연준 부의장의 인플레이션 완화 발언으로 시장이 낙폭을 줄였으나 고금리를 지속할 것이라는 마무리 발언으로 만회에는 실패함

• 미국의 부채한도 이슈로 차익 매물 출회가 지속됨 

2) 시장 이슈 정리 

(1) 실업수당 청구 건수 

• 신규 실업수당 청구 건수는 16만건으로 예상치 21.4만 건과 지난주 발표치 20.4만 건을 하회함 

• 연속 실업 수당 청구 건수도 예상을 하회하며 견조한 고용시장의 모습을 보여 주고 있음 

# 해석 

• 현재 연준은 상품 물가가 아닌 서비스 물가에 관심이 집중되어 있으며 서비스 물가는 임대료와 인건비로 구성되었다는 점을 고려해야함 

• 임대료는 주택 경기 침체로 하락할 것이라고 확신하고 있는 상황이나 인건비는 고용시장이 견조하기 때문에 통제가 필요하다고 생각하고 있음

• 연준이 노리는 것은 실업을 증가 시켜 임금 상승을 낮추려고 하는 상황. 실업이 증가하면 노동 공급자가 기대하는 임금 수준이 낮아질 수 있기 때문임 

• 따라서 실업수당 청구건수가 적다는 것은 고용시장이 견조하고 임금상승률이 드라마틱하게 하락 하기 어려울 수 있다는 것을 추정가능하게 함

• 이에 시장은 연준의 금리 인상 내지는 긴축적 통화정책이 지속 될 수 있을 것이라는 우려를 하게 됨 

• 우리가 알아야 할 점은 미국도 한국과 비슷하게 1980년대 부터 일자리를 잡았던 세대가 은퇴를 해야하는 상황이고, 이미 2020년에 코로나로 대량 퇴직이 있던 상황이기 때문에 노동 공급이 부족하다는 것임 

• 즉 금리 인상으로 공급이 급감한 노동시장의 문제를 해결하겠다는 정책은 연준 위원들 사이에서도 논란이 있음 

• 지금 연준은 실업의 유도 보다는 구두적 공포 (말로만 계속 금리 올릴거다. 그러니 기대를 낮춰라)를 유도하는 것이라고 시장이 보고 있음 

• 사실 여부는 계속 통화 정책을 지켜봐야 할 것임

(2) 연준 인사 발언 

• 수잔 콜린스 총재, 작은 폭이나마 향후에도 지속적으로 금리 인상을 진행 할 수 있다고 발언하였으나 연착륙에 대해서는 매우 낙관적으로 발언

• 브레이너드 부의장, 최근 인플레이션이 완화 되고 있다는 의견, 그러나 높은 수준의 금리를 계속 유지하며 연준의 목표 2%에 도달해야 한다는 의지를 피력 

(3) 부채한도 도달 

• 미국 연방정부의 부채한도에 도달함, 쉽게 설명하면 마이너스 통장 한도에 임박했다는 의미. 정부의 재정 건전성 제고 및 견제를 위해 의회가 정부의 부채를 통제하는 시스템인데 이 상한에 도달했음 

• 공화당은 정부 지출의 대규모 삭감을 원하고 있는 상황이기 때문에 (즉 지금 공화당은 작정하고 있는 상황, 그러다보니 하원 의장 선출도 이례적으로 오래 걸렸음) 협상에 난항이 있을 것으로 보이기도 함 

• 과거 사례를 보면 결국엔 부채한도를 상향하며 넘어간 경우가 많음. (물론 정부 셧다운도 단기적으로 진행하며 협상이 되었고 셧다운이 길어지는 경우 협상에 부정적으로 임하는 정당이 불리했기 때문에 종국엔 협상이 이뤄짐)

# 해석 

• 엄청난 규모의 리스크 이슈는 아니며 다만 작년 12월 혹독한 경험을 한 시장에는 차익 매물 출회의 빌미가 될 수는 있다는 의견 

# 빅테크 이슈 

1) 테슬라 

• 프리몬트 공장, 자동화 품질관리 구현 

• 기가 베를린, 물 관리 권한 획득 및 생산량 증대를 위해 노동 조합과 협상 중 

2) 애플 

• 기술적 문제로 AR글래스 개발 중단 (경량화 및 배터리 구현 문제 등, 헤드셋은 진행)

• 애플 공급 업체들 빠르면 2월부터 헤드셋 부품 선적 예정 

3) 구글 

• 인도에서 안드로이드 반독점에 대한 대법원 소송 끝에 패소

• 문서 음성입력 기능 업데이트 

4) 아마존 

• 22년말 기준 프라임(유료구독자) 가입자 비중 전년대비 7% 증가 

• 1.8만명 구조조정 진행 중 

5) 마이크로소프트 

• CEO 나델라 "오픈 AI 상업화 가속" 언급

• 홀로렌즈 고글 사업부 축소 

# 반도체 / 클라우드 / 사이버 보안 이슈 

• TSMC, 3나노 생산 용량 증가 기대 

• 줌, 대만에 클라우드 데이터 센터 설립

• 서버용 DDR5 보급률 상승 

• 엔비디아, 델과 AI 비즈니스 확장 ; 보급형 버전 사업 축소 

• 올해 사이버 보안 투자 13% 증가 예상 

• 넷플릭스, 기대이상의 신규가입자 확보로 시간외 7% 상승 

# 전기차 / 배터리 / 신재생 에너지 이슈 

• BYD, 아이오닉보다 1000만원 저렴한 가격으로 한국 진출 

• 일본, 전기차 점유율 1% 돌파 

* 가족과 훈훈한 명절을 생각하는 하루 되시길 바랍니다. 

* 출처:미래에셋증권 조경상 팀장 / 수석