1.28 Market Valuation

2024년 1월 28일(일요일) Market Valuation

- 작성 : Aurum Research

[Crypto]

- Market Sentiment : 54(Neutral) (18년 Bear Market 11, 21년 Bull Market 95)

- BTC Google Trends : 30(18년 Bear Market 9, 21년 Bull Market 67)

- BTC Dominance : 50.8%(18년 Bear Market 70%, 21년 Bull Market 39%)

- BTC 최근 고점대비 하락률(MDD) : -38.40%(11년 -93%, 13년 -52%, 15년 -84%, 18년 : -84%, 22년 -71%)

- 업비트 거래량 / 바이낸스 거래량 : 24.9%(19 Bear Market 6%, 21년도 Bull Market 38%)

- 바이낸스 거래량 MDD : -94.6% (거래량 : $5,042,365,493)

- 업비트 거래량 MDD : -96.4% (거래량 : ₩1,633,794,864,887)

- BTC Asset Rank : 11등

- ETH Asset Rank : 40등

- BTC / Gold 시가총액 : 2.06%

- ETH / Silver 시가총액 : 0.21%

→ 비트코인 가격이 소폭 조정 받으면서 시장 심리가 과열에서 중립으로, 온체인 지표들은 단기 보유자 이익 지표 하락했음. 업비트 거래량이 여전히 높은 수준인데 1조를 하회하는 시점의 가격을 지켜보고 있습니다.

[Crypto Onchain]

- BTC MVRV 비율 : 1.8574(1 이하인 경우 저평가)

- BTC 미실현 순수익 (NUPL) : 0.0292(0 이하일 때 손실 구간에 있는 코인이 더 많음)

- BTC 단기 보유자 SOPR : 1.007

- BTC 장기 보유자 SOPR : 1.8184

- BTC 마이너의 수입 중 트랜잭션 비용 비율 : 5.16%(2018년 Bear Market 0.99%, 2021년 Bull Market 14.49%)

[US 통화]

- 기준금리 : 5.50%

- Overnight Reverse Repurchase Agreements Award Rate(RRP) : 5.3%

- Secured Overnight Financing Rate(SOFR) : 5.32%

- Effective Federal Funds Rate(EFFR) : 5.33%

- Interest Rate on Reserve Balances(IORB) : 5.4%

- 1개월 국채 : 5.54%

- 3개월 국채 : 5.44%

- 6개월 국채 : 5.19%

- 1년 국채 : 4.76%

- 2년 국채 : 4.28%

- 10년 국채 : 4.14%

- 30년 고정 모기지 : 6.69%

- 투자적격 등급 회사채 : 5.46%

- 하이일드 채권 : 7.57%

- 10년 - 3개월 국채 : -1.3%

- 10년 - 2년 국채 : -0.14%

- 2년 - 3개월 국채 : -0.96%

- 투자적격 등급 회사채 - 10년 국채 : 1.32%(3% 이상이었던 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)

- 하이일드 채권 - 10년 국채 : 3.43%(8.6% 이상이었던 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)

- M2 : -0.01%

- M2 통화 속도 : 1.34

- 통화승수 : 3.58

[US Fed]

- 연준 자산 : $7,677,230B(-0.5%)

- 연준 자산(국채) : $4,510,060B(-1.3%)

- 연준 자산(MBS) : $2,428,644B(-0.1%)

- 유통 통화 : $2,333B(0.3%)

- 은행 지급준비금 : $3,491B(2.6%) → 적정 지급준비금 $2,761B 이상

- 역레포 : $570B(-28.1%)

- TGA : $799B(9.3%)

- BTFP : $167,768M(23.5%) → 3월 11일 종료 예정

- FIMA : $340,509M(-1.8%)

- Primary Credit : $2,785M(11.8%)

- 상업 은행 총 자산 : $23,293B(0.6%)

- 상업 은행 보유 증권 : $5,111B(0.2%)

- 상업 은행 대출 : $12,250B(0.0%)

- FOMC Projections

 - 2024년 : 4.6%

 - 2025년 : 3.6%

 - 2026년 : 2.9%

- CME FedWatch Tool

 - 1/31/2024 : 525-550(96.9%)

 - 3/20/2024 : 525-550(52.3%)

 - 5/1/2024 : 500-525(50.9%)

 - 6/12/2024 : 475-500(50.3%)

 - 7/31/2024 : 450-475(48.3%)

 - 9/18/2024 : 425-450(46.5%)

 - 11/7/2024 : 400-425(38.4%)

 - 12/18/2024 : 375-400(34.0%)

[US]

- 경기선행지수 : 99.7(98.5 이하였던 경우 1960대 이후 모든 리세션)

- Soft Landing Google Trends : 89(2008년 5월 100을 찍고 4개월 이후 S&P 500 급락)

- 달러 인덱스 : 103.5

- Gold : $2,018.20

- 실질금리 : 2.1%

- 구리/금 비율(미국 10년 만기 국채 수익률의 선행 지표) : 0.191(0.16 이하인 경우 금융위기, 펜데믹)

- WTI : $78.0

- GDP 대비 가계부채 : 75.2%

- GDP 대비 비금융 기업 부채 : 49.1%

- GDP 대비 정부 부채 : 120.1%

- GDP 대비 연준자산 : 27.5%

- 미국 국채 해외 보유량 : $7,605B(4.9%)

- 기업 실적(Q) : 3.7%

- 비금융회사 부채비율 : 24.2%

- 경상수지 : -200.3B

- 무역수지 : -63.20B

- 순수출 : -11.0%

- 수출 : 1.3%

- 수입 : -1.4%

- 저축률 : 3.7%

- 신용카드 연체율 : 2.98%

- S&P 500 PE Ratio : 26.55

- S&P 500 Price to Book Value : 4.61

- VIX 지수 : 13.26

- VIX 1 Day 지수 : 9.47

- CDS 5 Year : 0.38%

[US 물가]

- 소비자 물가지수(CPI) : 3.4%

- 근원 소비자 물가지수(Core CPI) : 3.9%

- 개인소비지출 물가지수(PCE) : 2.6%

- 근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE) : 2.6%

- 생산자물가지수(PPI) : 1.0%

- 5년물 기대 인플레이션 : 2.26%

- 10년물 기대 인플레이션 : 2.3%

- GDP 디플레이터 : 2.61%

[US 고용]

- 비농업 고용지수 : 157232(1.7%)

- 노동부 구인/이직 보고서 : 8,790M(-18.2%)

- ADP 고용 레포트 : 164K

- 주간 신규 실업수당청구건수 : 214,000(10.3%)

- 실업률 : 3.7%

- 자발적 퇴사 비율 : 2.2%

- 임시직 고용 변화 : -6.8%

- 구인수/구직수 : 1.4

- 경제활동 참가율 : 62.5%

- 평균 주당 근무시간 : 34.3

- 평균 시간당 임금 : 4.1%

[US 소비]

- 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수 : 110.7(91 이하인 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)

- 미시간 소비자심리지수 : 78.8

- 소비자 지출(M) : 0.7%

- 소비자 소득(M) : 0.3%

- 소매 판매(Y) : 5.59%

- 소매 판매(M) : 0.6%(-2.0% 이하로 빠질 경우 드문 경우)

[US 산업생산]

- GDP : 3.3%

- 제조업 PMI : 47.4(닷컴버블 40.8, 금융위기 35.6, 펜데믹 41.5)

- 제조업 신규주문지수 : 47.1

- 서비스업 PMI : 50.6

- 산업설비 가동률 : 78.6%(74% 이하인 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)

- 산업 생산 : 0.98%

- 기업 재고(M) : -0.1%

- 항공기 제외 비군수용 자본재주문(M) : 0.3%

[US 주택 및 건설]

- 건축승인건수 : 1,493(6.0%)

- 주택착공건수 : 1,460(7.6%)

- 신규주택 판매 : 664(4.4%)

- NAHB 주택시장지수 : 44

- 케이스 실러 주택가격지수 : 312

- MBA 구매지수 : 174.3

- MBA 재융자지수 : 438.4

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