3.1 시장이슈정리

## 3월 1일 시장 이슈 정리 

## 미국 증시 마감 

1) 주요 지수 변동 

• 10년물 국채 금리가 작년 11월이 후 최고치를 기록하며 시장에 부담을 주어 하락 출발함 

• 컨퍼런스보드 소비자 신뢰지수 등의 지표가 이전보다 낮게 나오면서 채권 금리가 소폭 안정되며 낙폭을 만회 하기도 하였음

• 그러나 (금일 발표 예정인) 중국 경기 지표등을 앞두고 유가가 상승하며 인플레이션 우려가 계속 금리에 영향을 주어 하락 마감함

2) 시장 이슈 정리 

(1) 지표 발표 

• 도매 및 소매재고 발표 ; 도매재고는 전월대비 0.4% 감소, 자동차를 제외한 소매재고는 전월대비 0.2% 증가함. 

# 설명 

• 도매 재고의 감소는 소비 수요가 존재했거나 기업들이 재고 확충을 꺼리는 경우를 의미하는데 이번 발표치는 양쪽 모두가 혼재된 상황 일 수 있다는 판단. 

• 소매 재고 전체는 0.3% 상승으로 지난달 증가 폭 보다 둔화를 보였으나 자동차를 제외한 재고는 오히려 지난달의 증가 폭 보다 높았음. 

• 점차 경기 지표의 둔화가 나타나고 있다고 보는 것이 옳을 수는 있음. 

• 컨퍼런스보드 소비자 신뢰지수 ; 102.9로 지난달 수치보다 낮게 발표 되었음. 기업 및 사업에 대한 기대치도 낮아진 것이 확인되었음. 

# 해설 

• 일각의 분석에서 경기 둔화 우려를 자극했다는 분석이 있으나 헤드라인 수치의 확인으로 국채 금리가 소폭 하락하는 결과를 유도해 주는 것 까지는 긍정적인 작용을 하였음. 

• 그러나 시장이 긴장해야 할 부분은 고용시장에 대한 낙관과 임금 상승에 대한 기대가 상당히 긍정적인 수치가 나왔던 부분임. 이는 향후 기대임금 등을 자극하며 서비스 인플레이션에 압력을 줄 수 있는 요인이라고 판단해야함. 

• 리치몬드 제조업, 서비스업 지수 ; 두 산업군 모두 - 수치를 연속하여 기록함. 

(2) 채권 금리 상승 

• 10년물 국채금리가 장중 3.983%까지 상승하며 4%에 임박한 수치를 보여 시장에 영향을 주었음. 

• 만기별 미 국채의 수익률 배열은 (3개월 미만) / (6개월 ~ 1년) / (2, 3, 5, 7 년) / (10년 이상) 그룹으로 4%, 5%, 4%, 3%로 되어 있음. 

# 해설 

• 현재 국채 금리의 배열은 연준의 금리 인상은 0.25% 씩 이루어 질 것으로 전망하며 상당기간 높은 금리 수준이 유지될 것으로 전망하는 분위기가 반영된 듯 함. 

(3) 기타 이슈 정리 

• 줌 커뮤니케이션 ; 예상을 상회한 실적과 가이던스 제시로 8% 상승 

• 타겟 ; 4분기 실적이 기대치 상회하며 소폭 상승 

• 중국 지표발표를 앞두고 유가 상승 

## 시장 해석 

• 경기의 둔화가 나타나고 있음. 이는 경착륙을 의미하지는 않음, 적당한 둔화는 향후 서비스 인플레이션을 꺾는데 도움이 될 가능성이 높음

• 연준이 왜 서비스 인플레이션에 대해서는 시간이 걸린다고 말해왔는지를 알 수 있는 현상이 나타나고 있다고 봄. (지표 둔화는 존재하나 소비자 및 근로자의 기대는 상당히 느리게 움직이고 있음 ; 단 방향이 잡히면 빠르게 감소함. 우리가 상승장과 하락장서 느끼는 심리와 비슷)

• 성장섹터에 대한 집중과 단기적인 매크로 이슈를 유의할 필요 있음. 

## 빅테크 이슈 

1) 테슬라 

• 일론 머스크 ; 인공지능 연구팀 찾는 중 

• 멕시코 대통령 , 테슬라가 몬테레이에 공장을 건설 할 것이라 발표 

• 기가 네바다 확장으로 3.6억 달러 세금 감면 예정 

• 중국 친환경차 보험 건수 주간 10,705건으로 지난주 보다 개선세 (BYD와 격차는 존재)

2) 애플 

• 아이폰 16 프로에 페이스아이디 (안면인식) 개선 루머 

• 맥북 프로 16인치 할인 프로모션 (잘 안팔리나봐요)

• 타겟과 파트너 십을 통한 판매 촉진 계획 중 (진짜 잘 안팔리나 봅니다)

• 애플과 에어팟 공급 계약 맺은 고어텍도 중국에서 생산기지를 이전 준비 

• 러시아에 반독점 위반으로 벌금 납부 

3) 구글 

• 국방부 및 노동부와 협업을 통해 퇴직 군인 및 군인 배우자가 데이터 분석, 디지털 마케팅 전직에 대한 교육 프로그램 제공 협의 

4) 마이크로소프트 

• 미국 기업들 Chat GPT 도입을 통해 인력 채용 감소 계획 응답기업 증가 중 

• 보안 매출 전년 대비 2배 이상 증가 (인공지능, 로봇도 좋지만 이런 산업이 발달 할 수록 보안도 꿀입니다) 

• 지역 주민 및 지역 정부 허가 없는 데이터 센터 확장 논란 

5) 아마존 

• 중국 판매인에 대한 검열 의혹 

6) 엔비디아 

• 구글, 오라클 플랫폼서도 Chat GPT를 지원하는 생성형 AI 공급 계획 (진짜... 잘 되겠네요)

# 오늘은 휴일이라 빅테크만 정리합니다. 

# 뜻 깊은 하루 되시길 바랍니다. 

# 미래에셋증권 조경상 팀장 / 수석