3.11 시장이슈정리

## 3월 11일 시장 이슈 정리 

## 미국 증시  마감

1) 주요 지수 

- DOW: 31,909.64p (-345.22p, -1.07%)

- S&P500: 3,861.59p (-56.73p, -1.45%)

- 나스닥 : 11,138.89p (-199.47p, -1.76%)

- 러셀2000: 1,769.32p (-57.27p, -3.14%)

• SVB 뱅크 이슈가 단일 은행에 국한된 이슈라는 분석이 이어지며 개장전 선물 시장에는 상승 흐름을 보임 

• 고용보고서발표가 있었고 긍정적인 기류가 이어지며 증시 상승 출발 

• SVB 뱅크에대한 영업정지 소식이 전해지며 주가가 급락하며 지수가 하락 마감함 

2) 시장 이슈 정리 

(1) 고용보고서 

• 예상을 상회한 고용을 기록함. 31.1만건을 기록하며 예상치 20만 건을 상회하였음. 레저 및 접객업이 이중 1/3을 차지하였고 음식서비스가 23%를 차지하였음. 즉 서비스 업종의 고용증가는 여전한 모습을 보임 

• 반면 정보 산업과 창고 운송의 채용이 감소한 모습을 보였으며, 특히 정보산업은 11월 이후 고용이 꾸준히 감소세를 보이고 있고 지난달이 11월 이후 고용감소의 절반에 이를 정도로 영향이 있었음 (뭐 그래도 25,000명 입니다) 

• 시간당 임금 상승률은 지난달 0.3% 월간 상승에서 0.2% 상승으로 다소 하향되었음. 제조업의 평균 임금 및 근로시간 위축 폭이 서비스업 보다 컸음 

# 해설 

• 고용은 증가 했으나, 오늘 노동 통계청은 12월과 1월의 고용을 하향 확정한 사실을 토대로 볼 경우 둔화의 조짐이 보임 

• 12월 고용을 기존 26만 건에서 23.9만으로 조정했고  1월 고용을 50.4만건으로 하향하며 총 3.4만 건의 고용감소가 있었음. 

• 삼프로 TV에서 언급한 바와같이 제조업의 둔화가 나타나고 있으며, 이미 이전 출연에서 언급한 것 처럼 고용의 질은 더 나빠지고 있는 상황으로 판단됨

• 임금 상승의 둔화도 서서히 나타날 것으로 기대해볼 만한 수치라는 의견 

(2) SVB 뱅크 영업 정지 우려 확산 

• 캘리포니아 금융보호 및 혁신주는 실리콘밸리 은행의 증자 계획을 중단 시키고 은행 영업 폐쇄 조치와 함께 연방예금보험공사의 통제로 권한을 이전 시켜버림 

• 비슷한 규모를 유지하며 샌프란시스코 자산가를 대상으로 영업하는 퍼스트리퍼블릭 은행도 이와 비슷한 자산 포트폴리오를 구성하고 있는 것이 알려지며 주가가 급락 했고, 지역 은행들의 주가도 급락함

• 2001년 이후 두번째 규모의 은행 파산을 기록

• 실리콘밸리 은행으로부터 2020년 자금 조달을 받은 태양광 기업 선런이 13%하락하였음. 태양광 비즈니스 기업은 은행으로부터 자금을 조달하여 장비를 구입하고, 설치를 해 준 후 수익금을 통해 차입금을 상환하는 비즈니스 모델을 추구하기 때문에 영향이 있었음 

• 오늘 주가 하락의 가장 큰 영향 요소였음. 우선 이 우려가 다른 대형 투자은행에 미칠 영향은 적으나 이 은행이 보유한 자산 중 채권이 많다는 점과 IT의 요람인 실리콘 밸리의 스타트업 기업들과 관련이 깊다는 점에서 기술주에는 부정적인 영향을 줄 수 있었음

# 해설 

• 특히 러셀 2000지수의 낙폭이 컸던 부분은 이 이벤트의 영향이 원인으로 볼 수 있음

• 민간 금융기관의 악재가 국채를 선호하게 하는 현상이 지속되며 국채금리는 하락하는 특이한 상황이 출현하였음 

## 시장 해석 

• 은행관련 이슈는 장기화되지 않을 것으로 전망됨. 이유는 연준은 미국 19개 대형은행에 대해서 스트레스테스트를 매년 하고 있으며, 그 보다 작은 19개 중대형 은행에 대해서는 격년으로 스트레스테스트를 진행함. 

• 자기자본 비율 4.5%를 최악의 상황에서 상회해야 한다는 조건을 작년에 테스트 한 결과 모두 통과하였고, 현재 문제는 그 아랫단 은행의 이슈로 판단되기 때문 

• 이 이슈가 사라지면 국채 금리의 방향을 예단하기 힘들기 때문에 이번 이벤트를 경험으로 국채를 매수한다는 판단은 보류하는 것이 맞고 오히려 이 이슈가 제거된 이후에 매크로 분석 후 판단하는 것이 적합함 

• 오늘 고용보고서는 비교적 좋은 시나리오라는 판단임 

## 빅테크 이슈 

1) 테슬라 

• 태양전지판 설치나 구매 없이도 가정용 배터리 파워월 주문 가능 

• 터키에서 슈퍼차져 라이센스 획득 

• 4680 배터리 생산을 위해 중국의 배터리 재료 공급업체들과 협력 모색 

2) 애플 

• 영국 규제기관 애플의 앱 지배력관련 조사 기한 1년 연장해 5월까지 조사키로

• 폭스콘, 인도 지역 정부와 근로시간 등의 규정 수정하여 24시간 가동 가능 

• 애플 앱 가격 선택폭 확대하여 개발자에게 유리한 선택 가능하도록 변경 확정 

• 클래식 음악 전용 Apple Music Classic 앱 출시 

3) 구글 

• 가정용 로봇 테스트 중, 대화 및 인간이 지시하는 단순한 업무에 대한 수행 가능 

4) 마이크로소프트 

• 오피스 365 도우미 출시를 통해 크리에이터에게 편의 제공 예정 

• 일반 컴퓨터와 양자컴퓨터 활용가능한 하이브리드 컴퓨팅 서비스 출시 

• 3월 16일 AI 이벤트 개최  

5) 아마존 

• 산타클라라 지역에 섬유공장 부지 매입해 데이터센터 또는 물류창고 활용 검토 

• AWS, 재생에너지 협력 관련해 재생에너지 생산 관련 15개 스타트업 파트너 선정

6) 엔비디아 

• 인텔에 GPU 파운드리 주문 가시화 

## 반도체 / 클라우드 / 인공지능 이슈 

• 인도/미국 반도체 MOU 체결 

• 케이던스 ; 차세대 GPU 구동위한 GDDR7 메모리용 검증 솔루션 제공 

• TSMC ; 싱가포르로 부터 12인치 팹 건설 관련 인센티브 등 조건 제안 받아

• 한국 ; 반도체 재고 사상 최대 

• TSMC / VIS ; 2월 매출 10%이상 하락 

• 미국 ; 반도체 지원법 관련 인센티브 접수 시작 

• ASML ; 중국 규제 리스크는 크지 않다. 

• 어도비 ; 퀄컴에 B2B 마케팅 솔루션 제공

• 오라클 ; 아마존, 구글, 마이크로소프트보다 빠른 2세대 클라우드 출시 

## 모빌리티 / 배터리 / 에너지 이슈 

• 포드 ; 배터리문제로 F-150라이트닝 18대 리콜 

• 알파로메오 ; BMW 및 벤츠와 경쟁할 전기차 출시 계획 

• 스텔란티스 ; 이탈리아에 전기차 공장 준비 

• CATL ; 리튬 확보 위해 사천성 소재 광산기업 인수 

## 즐거운 주말 되시길 바랍니다. 

## 미래에셋증권 조경상 팀장 / 수석