4.20 시장이슈 정리

## 4월 20일 시장 이슈 정리 

 

## 미국 증시 마감  

 

1) 주요 지수

 

- DOW: 33,897.01p (-79.62p, -0.23%)

- S&P500: 4,154.52p (-0.35p, -0.01%)

- NASDAQ: 12,157.23p (+3.82p, +0.03%)

- 러셀2000: 1,799.44p (+3.89p, +0.22%)

 

• 모건스탠리의 실적 저조 소식 및 어제 장 종료 후 넷플릭스 이슈로 하락 출발 

 

• 소형은행의 예금이 큰 폭의 감소가 나타나지 않았다는 내용이 하나 하나 발표되며 중소형 은행주 상승

 

• ASML의 실적호조에도 불구하고 지난 분기 대비 이익 증가폭 둔화로 반도체 주가 하락

 

• 시장 전반적으로 테슬라 실적발표를 앞둔 가운데 관망심리를 보이며 마감

 

2) 시장 이슈 정리 

 

(1) 은행 실적발표 이슈 

 

• 모건스탠리, 투자은행 수수료가 24% 감소했다고 발표

 

• 메트로폴리탄은행이 고객 예금이 지난 분기보다 3%감소했지만 암호화폐 뱅킹에서 출금 된것으로 보고하며 긍정적인 영향을 줌

 

# 해설 

 

• 상대적인 압력이 컸던 중소형 은행의 고객 이탈이 크지 않는 것으로 보이는 상황이 연이어 확인되고 있어 은행 위기에 대한 부분은 상당히 빠르게 안정 될 수 있음 

 

• 다만 대형은행 대부분이 전년 말보다 감소한 인력현황을 보고하며 ‘경기침체를 대비하는 것이 아닌가’ 하는 우려를 보이고 있음 

 

• 무디스에 따르면 기업 대출 연체도 증하하고 이다고 보고하며 경기가 둔화 될 조짐을 보이고 있음 (단, 기업 대출 연체도 역사적으로 높은 수치가 아님) 

 

(2) 연준 베이지북 

 

• 연준이 미국의 경제 상황을 확인하는 베이지북이 공개되었고, 샌프란시스코를 제외한 대부분의 지역은 경제 현황에 큰 문제가 없었음 (은행 위기의 시작이 실리콘 밸리 은행이고 이 지역이 샌프란시스코 연은 관할)

 

(3) 반도체 섹터의 혼조 

 

• ASML이 좋은 실적을 발표했음에도 불구하고 직전분기보다 이익이 크게 감소했다는 평가로 3% 수준의 주가하락을 보이며 반도체 섹터에 영향을 줌 

 

• 마이크로소프트가 ‘아테나-그리스신화 전쟁의 여신‘ 라는 이름의 자체 인공지능 칩을 수년전 부터 개발 중이었고 내년에 본격적으로 출시할 것이라는 소식이 전해졌으나 큰 영향은 없었음

 

# 해설 

 

• ASML 이슈는 어제 유럽의 반도체 육성과 관련한 예산 지원 법률이 가닥을 잡으며 인텔 및 TSMC와 같은 기업이 유럽에 설비 투자를 할 수 있는 계기를 마련하게 될 것이므로 기회가 될 수 있음 

 

• 마이크로소프트의 칩 자체 개발은 구글의 사례를 토대로 볼 때, 결론적으로 엔비디아와 AMD 같은 기업에게 불이익이 아닐 것 

 

• 구글도 자체 프로그래밍 언어인 텐서플로에 최적화된 칩 ‘TPU'를 설계하고 수년간 시험 운영해왔음. 그러나 이번분기부터 엔비디아와 파트너십을 맺고 엔비디아 dgx플랫폼 (엔비디아가 구축한 자체 슈퍼컴퓨터 플랫폼) 활용을 하기로 하였음 

 

• 이는 향후 나타날 만약의 상황을 대비한 준비로 봐야하지 본격적인 대체로 볼 수 없음 

 

## 시장 전망 

 

• 지금 투자 심리는 방향성을 잃음. 지표가 좋으면 ‘금리인상 -> 경기침체’ , 지표가 나쁘면 ‘경기침체’로 연상되며 투자심리가 매우 위축된 상황 

 

• 투자 심리가 작년 4분기와 유사함. 투자자들이 놓치지 말아야 할 점은 주가 및 금리 상황은 작년 4분기 보다 매우 양호한 상황이라는 점. 

 

• 투자 심리만 상당히 먼 시점에서 위축 되어있다는 점을 확인할 필요가 있고 이러한 심리 상황에서 지난 1월을 놓친 사례를 생각해봐야함 

 

• 지금은 중장기적 관점에서 준비를 해야할 시점.  금리, 경기, 실적 모두 못 잡는다면 “금리 인하와 경기 둔화” 보수적 관점에서 중장기 채권 투자가 유효함 

 

## 부채한도 협상 속보

 

• 케빈 매카시 미국 공화당 하원의장은 국가 부채 한도를 1조5000억 달러 늘리고 연방 지출을 3배 삭감하는 계획을 발표

 

## 빅테크 동향 

 

1) 테슬라 

 

• 미국에서 모델 3, 모델 Y 가격 인하 (여섯번째 인하)

 

• Tesla Solar Roof, 카리브해의 St. Kitts & Nevis 섬에 설치 되며 첫 국외 진출 

 

• 1분기 실적 발표, 주당 순이익이 $0.85를 기록해 기대치에서 $0.01를 하회하고 매출은 예상에

부합한 $233억 달러를 기록함

 

• 자동차 매출 성장이 18%(YoY)를 기록하고 자동차 마진 20%가 깨진 부분에 실망 매물 출회 

 

• 지속적인 가격 인하의지 확인 후 낙폭을 키움 

 

# 분석 

 

• 사이버트럭 ... 이런 식상한 것 빼고 분석하겠습니다. 

 

• 확실한 대량 생산 체계를 갖추어 가고 있는 모습이 보입니다. 대량 생산을 통한 변동비용의 감소 혜택을 가격 인하로 반영하겠다는 의미로 볼 수 있습니다. 

 

• 특히 전기차의 가격이 내연차에 수렴하고도 두배를 넘는 마진 관점에서 접근할 필요가 있습니다. 나머지는 테슬라 수요의 문제입니다. 

 

• 우리가 수요에 대한 고민을 하는 사이 신차로 라인업이 강화될 것을 전망합니다. 그렇게 되면 다른 수요가 우리의 의심 이상을 메꿉니다.

 

• 메가팩은 두배가 넘는 설치를 보이고 있는데 이것도 FSD처럼 이연 매출 인식이 있습니다. 나중에 쏟아져나옵니다.

 

• 이번에도 일론은 에너지 비즈니스에 대한 명확한 이해를 보였습니다. 

 

2) 애플 

 

• Apple의 새로운 인도 BKC 매장 오픈에 많은 인파가 몰렸다고 보도 

 

• 건강 관리 기업 Withings, 체중 및 체성분 측정과 "눈을 감은" 모드까지 제공하는 애플 호환 스마트 체중계를 출시

 

• Apple은 AR 헤드셋을 위한 게임 및 피트니스 앱을 작업하고 있다고 보도

 

3) 구글 

 

• CNBC, 구글이 5월 10일에 열릴 연례 개발자 컨퍼런스에서 첫 폴더블폰을 발표하고 6월에 출시할 것이라고 보도

 

• 개발자가 영국에서 Google Play 결제 시스템의 대안을 사용할 수 있도록 허용하겠다고 약속

 

• 구글, 크롬 기술에 대한 2000만 달러 미국 특허 평결 항소심에서 승소

 

4) 마이크로소프트 

 

• 로이터, "Athena"라는 자체 인공 지능 칩을 개발 중이고 ChatGPT와 같은 AI 챗봇의 기술을 강화할 것이라고 보도

 

5) 아마존 

 

• AWS, 3M, Philips와 파트너십 체결로 헬스케어 클라우드, AI 분야에서 발판 강화

 

• 아마존, 분류 로봇 위한 로봇을 훈련시키는 대규모 데이터 벤치마크 세트 공개

 

• '비용절감' 아마존, 광고부문에서도 직원 감축 발표

 

6) 엔비디아 

 

• 엔비디아, 지멘스와 프레이어 가상 배터리 공장 데모 협업

 

• Nvidia의 RTX 4090 및 RTX 4080 게임용 GPU는 MSRP (권장 소비자 가격) 하회

 

7) 메타 

 

• 메타, 메타버스 '호라이즌 월드 VR' 앱 출시

 

• 메타, 대량 정리 해고 시작 (이전에 예고된 10,000명 해고)

 

## 반도체 / 클라우드 & 인공지능 동향 

 

1) 반도체 

 

• ASML 1Q23 순매출 가이던스 상회. 미국시장 중요성 커져 (지난해 1분기보다 90.89%, 영업이익은 181.25%나 증가) 

 

• EU, 430억 유로 규모 반도체 생산 계획 추진 (인텔 및 TSMC 수혜 예상) 

 

• 삼성전자, DRAM 감산 노력 집중

 

• 퀄컴과 엔비디아, 메르세데스와 BMW를 두고 경쟁 중 

 

• 인텔, 비트코인 ​​채굴 칩 시리즈 종료

 

• GlobalFoundries는 지적 재산, 영업 비밀을 '불법'으로 공유한 IBM을 고소

 

2) 클라우드 & 인공지능 

 

• Cisco와 NTT는 향후 36개월 동안 최대 200만 명의 레거시 플랫폼 사용자를 새로운 클라우드 모델로 이전 

 

• 클라우드 서비스에 대한 지출 감소로 유럽 IT 서비스 시장 침체 (첫 3개월 동안 유럽 조직의 IT 및 비즈니스 프로세스 아웃소싱에 대한 지출은 작년보다 5% 감소한 74억 달러) 

 

• 뉴질랜드의 파이프 및 탱크 제조업체인 Bailey는 SAP 클라우드 솔루션과 계약 

 

• Reddit, 인공지능 학습 위해 자사 커뮤니티 데이터 사용에 요금 부과 검토

 

## 전기차 & 배터리 / 에너지 동향 

 

1) 전기차 & 배터리