5.17 시장동향 정리

## 5월 17일 시장 동향 정리

## 미국 증시 마감

1) 주요 지수

- DOW: 33,012.14p (-336.46p, -1.01%)
- S&P500: 4,109.90p (-26.38p, -0.64%)
- 나스닥: 12,343.05p (-22.16p, -0.18%)
- 러셀2000: 1,736.18p (-25.37p, -1.44%)

• 중국의 경제지표가 예상을 하회하며 에너지, 원자재 섹터가 크게 하락했고, 홈디포가 예상을 하회한 이익 및 부정적인 가이던스를 제시해 경기에 대한 우려를 자극해 주가에 부정적 영향을 주었음

• 연준 위원의 매파적 발언과 부채한도 협상이 난항을 보이고 있다는 소식이 시장에 하락압력을 가했고, 장 종료 시점 부채한도 협상이 합의점을 찾지 못했다는 것이 확인되며 낙폭을 키웠음

• 빌 아크만의 헤지펀드가 1분기 동안 알파벳을 11억 달러 규모의 매입이 있었다는 소식과 인공지능에 적극적인 모습을 보이고 있는 점 등이 긍정적으로 작용하며 알파벳이 급등했고, 소매판매 지표에서 온라인판매 증가 소식이 전해지며 아마존이 상승하였음

• 경기 우려로 인하여 대형주 쏠림현상이 크게 나타나면서 빅테크가 전반적인 상승을 보였으나 다른 섹터는 하락하는 모습을 보였음

2) 시장 동향 정리

(1) 경기 우려 확산

• 4월 중국 산업생산이 연율 5.6%로 발표하며 3월 3.9% 보다 개선되었으나 예상치인 10.9%를 크게 하회하였고 고정자산 투자가 지난달 보다 감소해 경기우려를 자극함

• 4월 미국 소매판매지표는 지난달 -를 기록한 후 개선된 0.4% (월간)를 발표하였으나 예상을 하회한 수치를 발표함. 특히 여가, 오락과 관련된 지출이 감소가 지속되고 있는 점은 가처분 소득이 감소하거나 미래에 대한 불확실성 증가로인한 지출 축소로 판단되고 주유지출 감소 역시 외부활동이 감소하는 것이 아닌지 추정가능함

# 해설

• 매번 강조하지만 현재 미국의 경기는 둔화를 보이고 있는 국면이지 일부 투자자들이 우려하는 심각한 경기침체는 아니라는 점

• 일부 투자자들이 우려하는 심각한 경기침체는 대부분 외부 충격에 의한 (예를 들면 질병, 전쟁, 금융시스템 붕괴와 같이 시장의 수요&공급 밖의 현상) 경우가 지배적이었으며 지금의 상황은 초과 수요로 인한 인플레이션과 이에 대응하기 위한 금리 인상과정에서 나타나는 경제적 현상일 가능성에 무게를 두어야 한다는 판단

• 그리고 심각한 경기침체는 일시적 대량해고가 쏟아져 나와야 하는데 과거에 비해 미국의 노동가능 인구 비율이 감소한 점과 고령자 층의 소비여력이 남아 있는 점 등을 토대로 생각해볼 때 일시적 대량 해고 가능성이 낮아보임

(2) 부채한도 협상 난항

• 오늘 2차 부채한도 협상이 합의점을 찾지 못하였음. 공화당은 IRA 일부 철회를 요구하고 바이든은 학자금 부채 탕감을 중제안으로 제시한 상황으로 보이나 공화당이 거절한 것으로 추정됨

• 바이든은 남은 임기간 재량 지출 한도를 축소하고, 팬데믹 지원금을 회수, 빈곤층 지원을 위한 프로그램의 제한을 양보할 의사가 있는 것으로 보이는 상황

# 해설

• 정부가 공화당에 먼저 디폴트를 언급하며 압박하는 이유는 공화당이 중재안 보다는 자신들의 목적 달성을 위한 입장을 고수하기 위한 행동에 대한 압박을 주기 위한 것으로 해석됨

• 오늘 국채금리가 상승하고 재생에너지 섹터의 주가가 크게하락한 점은 부채한도 협상이슈와 IRA가 테이블 위에 있기 때문으로 추정됨 (특히 최근 미 재무무부는 원재료의 소재를 불문하고 미국에서 생산된 완제품에 대한 ira지원을 발표한 적이 있기 때문일 것으로 생각됨)

(3) 기타 이슈

• 로레타 메스터 총재 ; ‘중앙은행이 통화정책을 바꾸기에는 여전히 인플레이션이 높다.’

• 버크셔헤서웨이 ; 옥시덴탈 추가 매입 (1.2억 달러 매입)

• 일본 토픽스 지수 1990년 이후 최고 수준에서 마감

## 시장 해석

• 최근 시장의 흐름은 중장기적 뷰에 대한 변동보다는 단기적 이벤트에 대한 등락이 보임

• 아이러니하게 경기침체, 통화정책 등과 같은 중장기적 이슈가 심리에 영향을 미치나 4,5월 미국 증시는 다른 지역의 주가흐름과 완연하게 다른 모습을 보인다는 점을 주목할 필요 있음

• 미국 대형주를 비롯한 미국 주식시장에 대한 긍정적 관심이 필요함

## 빅테크 동향

1) 테슬라

• 스타링크, 생산시설 완공 임박

• Tesla, Giga Shanghai 확장, 파우치 셀 생산 추가 (파워트레인, 세미트럭 생산 시도 가능성)

• Highland Model 3의 양산을 위한 Fremont 공장을 준비

• Musk, 마크롱 대통령을 만나면서 프랑스에서 잠재적인 '중요한 투자'를 희망한다고 발언

• Musk, 올해 사이버트럭 정식 생산 예정이라고 주총에서 언급

• Tesla의 CTO였던 Redwood Materials의 CEO인 JB Straubel을 독립 이사로 회사 이사회에 추가하기로 투표 (레드우드 머티는 전자폐기물과 배터리 재활용 기업이며 파나소닉과 계약 중)

• 코발트 공급망에 아동 노동이 없는지 확인하기 위해 제3자 감사를 실시할 것


2) 애플

• Apple, 맞춤형 텍스트 음성 변환 음성과 같은 새로운 접근성 기능 공개

• 프랑스, 스마트폰 '계획적 노후화' 의혹에 대해 애플 조사 시작

3) 알파벳

• Google, A3 슈퍼컴퓨터 VM 출시

• 캐나다와 유럽연합을 제외한 180개 국가와 영토에서 바드 대화형 인공지능 비서에 접근할 수 있다고 발표

• Google Cloud, 신약 발견, 정밀 의학 가속화를 위한 AI 기반 도구 출시

4) 마이크로소프트

• EU Antitrust Arm의 조사를 받는 Microsoft 클라우드 서비스 (프랑스 회사인 OVH Cloud, 이탈리아 회사인 Aruba, 덴마크 클라우드 협회, 독일 클라우드 제공업체인 Nextcloud에서 불만이 제기)

• SAP와 Microsoft는 생성형 AI를 통한 파트너십 강화 (SAP SuccessFactors 솔루션을 Viva Learning의 Microsoft 365 Copilot 및 Copilot뿐만 아니라 Microsoft의 Azure OpenAI 서비스와 통합)

5) 아마존

• 아마존, 상품 검색에 AI 챗봇 도입한다

• 아마존, '반지의 제왕 MMO(온라인 게임)' 출시 예정

6) 메타

• 새로운 Reels 수익 창출 프로그램을 테스트 (틱톡과 경쟁 위해 콘텐츠 제작자가 더 많은 정규 수입을 얻을 수 있도록 도와주는 새로운 프로그램을 개발)

• 이탈리아 작가 및 출판인협회, 장기 라이선싱 논의가 계속됨에 따라 '과도적 계약'으로 페이스북과 인스타그램으로 복귀

7) 엔비디아

• NVIDIA와 MediaTek이 스마트폰용 으로 가장 까다로운 SoC를 설계하기 위해 논의 루머

• MediaTek, 플래그십 모바일 칩에 Nvidia GPU 채택

• Google의 AI 투자는 Nvidia에게 기회 (알파벳이 최근 발표한 A3 슈퍼컴퓨터는 엔비디아의 H100 GPU로 구동)

## 반도체 / 클라우드 & 인공지능 동향

1) 반도체

• DIGITIMES 리서치, 2분기 글로벌 태블릿 출하량 소폭 감소 예상

• SK하이닉스, 2025년까지 NIL 장비로 3D 낸드 양산 (NIL : 나노 임프린트 리소그래피, 칩 패턴 미세화 방식, EUV보다 저렴)

• 삼성, CXL 2.0 지원 DRAM 개발 (고성능 컴퓨팅에 적합한 차세대 메모리 플랫폼 구축)

• MediaTek, 최신 6G NTN 기술 백서 발표

2) 클라우드 & 인공지능

• 포춘 비즈니스 인사이트, ‘클라우드 컴퓨팅 시장 규모는 2030년까지 2조 4,328.7억 달러를 넘어 연평균 20% 성장할 것’

• Gartner, ‘4가지 트렌드가 클라우드, 데이터 센터 및 엣지 인프라 일 것‘

• IBM, Polar Security 인수로 클라우드 데이터 보호 자동화 지원

• Zoom, AI 기능 향상을 위해 Anthropic에 대한 투자 (플랫폼 전체에 Claude로 알려진 Anthropic의 대규모 언어 모델을 통합할 것)

• 이탈리아, AI 교체 위협으로부터 근로자를 보호하기 위해 자금 할당