6.2 Market Valuation요약

2024년 6월 2일(일요일) Market Valuation 요약 ✍️

- 작성 : Aurum Research

Crypto

- 구글 트렌드는 여전히 낮으며(신규 투자자 유입 감소) 비트코인 ETF Aum(수요)는 감소함

- 비트코인 ETF AUM 지난주 $59,184M에서 $57,670M으로 소폭 감소

- 시장에 유동성이 상승하면 가격 상승의 여지는 있으나 수요가 꺽인다면 큰 악재

US 🇺🇸

- S&P 500 Implied ERP 4.08%로 시장은 다소 과열 상태

- 지난주에 비해 TGA 잔고는 $725B에서 $704B로 감소하였으며 지급준비금과 역레포잔고가 소폭 증가하였음. 연준 유동성은 소폭 증가함

- 통화승수는 3.54에서 3.61로 증가했으며 연준에서 긴축 정책을 채택할 수 있는 근거

- 소비자 지출(M) 0.8%에서 0.2%로 감소, 소비자 소득(M) 증가율도 0.5%에서 0.3%로 감소했으며 펜데믹에 뿌린 자금이 대부분 회수되어 지표에 반영되고 있는 것으로 해석

- 분기 기업실적은 3.9%에서 -1.7%로 감소하였으며 금리 인상의 영향으로 자연스러운 결과

- 지난주 신용카드 연체율 상승에 이어 금주 저축률이 3.2%에서 3.6%로 상승. 소비의 민족이 저출률 상승이라니!

- GDP 성장률은 속보치 1.6%에서 1.3%로 감소

- MBA 재융자지수: 536.9에서 463.8로 감소했습니다. 재융자 활동의 감소했는데 30년 고정 모기지 이자율이 7.03%로 상승한게 원인일 수 있음

- 정리 : S&P 500 Implied ERP 4.09%에서 4.08%로 하락해서 위험 프리미엄이 줄어들고 있습니다.(증시 다소 과열) 재무부 계정인 TGA 잔고는 조금씩 방출되고 있으나 통화승수는 소폭 상승해서 재정정책을 마구 사용하기에 좋지(인플레이션 입장) 않으나 성장을 더욱 중요시하는 정부 입장에서는 어떻게 나올지는 예측하기 어렵습니다. 팬데믹에 뿌린 자금이 대부분 회수되면서 소비자 지출이 감소하고 기업의 실적은 악화되었고 이것은 소비자의 소득을 감소시키는 것으로 보입니다. 소득이 줄어들다보니 미국에서 저축률이 상승하고 있습니다.

EU 🇪🇺 : M3, CPI(2.6%) 가 소폭 상승하면서 실업률이 소폭 감소하는(6.4%) 안정된 모습을 보여줌

China 🇨🇳 : PMI 49.5로 다시 수축 구간에 들어갔으며 전세계를 향해 디플레이션을 수출중

Japan 🇯🇵 : 10년물 국채 금리: 0.998%에서 1.054%로증가. 장기 국채 금리는 오르고 있는데 기준금리가 대선전에 오를지가 포인트, 소비자 신뢰지수는 하락했으나 소매판매는 상승한 상반된 결과를 보여줌

Korea 🇰🇷 : 소매판매는 감소, 산업생산/무역수지가 증가했는데 내수는 어렵고 수출기업은 좋은 현재 상황을 잘 반영하는 것 같음. 출산률은 0.76명인데 보통 1분기가 가장 높고 2,3,4분기로 갈수록 낮아지는데 올해 0.6명대일 것이라는 비관적인 전망입니다.

금주 주요 뉴스

China 🇨🇳 : 과잉 생산된 물건은 업체가 도산하게 두는 것이 아니라 전세계에 수출해서 팔아서 외화를 벌고 있으며 전기차에 이어 반도체 산업을 육성중이고 부동산 회복을 위한 조치중

- 64조원 기금 조성해 반도체 육성 나선 中

- "10년 전 시진핑의 '전기차 꿈' 실현…서방 장벽은 더 높아져"

- "中정부, 전고체배터리 R&D에 1조원 투자…업계 최대 규모"

- 중국, 7월 1일부터 항공우주 부품·장비 등 수출 통제

- 中 “해외 전자상거래 짭짤하네”...‘알·테·쉬’ 수출 더 늘린다

- "상하이도 규제 풀었다"…中 부동산 회복 위한 대도시 조치 이어져

Japan 🇯🇵 : 긴축을 할 수 있는 멘트들을 꾸준히 하는중

- 우에다 "인플레 예측 0% 고착화서 벗어난듯…임금 인상 덕분"

- "美, 한국·대만 동시 방어 못 해…동북아 군사 투자 키워야"

World : 연말까지 매그니피센트는 몇종목이 살아남을까요? 

- '이젠 매그니피센트 4'…美주가지수 최고지만 4종목에 의존

- 美 대도시 78%에서 실업률 작년보다 더 높아져 → 美 389개 대도시 중 305곳 실업률 증가

- EU 외교수장 "우크라, 서방 무기 사용해 러 본토 공격할 권리 있다"

- "미국, 사우디에 공격용 무기 판매 허용할 듯"-FT나