7.2 Market Valuation

2023년 7월 2일(일요일) Market Valuation

- 작성 : Aurum Research

[Crypto]
- Market Sentiment : 63(Greed) (18년 Bear Market 11, 21년 Bull Market 95)
- BTC Google Trends : 18(18년 Bear Market 9, 21년 Bull Market 67)
- BTC Dominance : 49.6%(18년 Bear Market 70%, 21년 Bull Market 39%)
- BTC 최근 고점대비 하락률(MDD) : -55.30%(11년 -93%, 13년 -52%, 15년 -84%, 18년 : -84%, 22년 -71%)
- 업비트 거래량 / 바이낸스 거래량 : 69.0%(19 Bear Market 6%, 21년도 Bull Market 38%)
- 바이낸스 거래량 MDD : -94.9% (거래량 : $4,776,576,259)
- 업비트 거래량 MDD : -90.7% (거래량 : ₩4,287,412,783,640)
- BTC Asset Rank : 12등
- ETH Asset Rank : 43등
- BTC / Gold 시가총액 : 1.56%
- ETH / Silver 시가총액 : 0.18%
→ 업비트에서 거래량이 바이낸스 현물 거래량의 69% 까지 상승했습니다. 단기적으로 지나치게 과열된 종목에 주의해야 합니다.

[Crypto Onchain]
- BTC MVRV 비율 : 1.5065(1 이하인 경우 저평가)
- BTC 미실현 순수익 (NUPL) : 0.1098(0 이하일 때 손실 구간에 있는 코인이 더 많음)
- BTC 단기 보유자 SOPR : 1.009(1 이하일 때 155일 미만 투자자에 대해 손실 구간에 있는 코인의 비율이 높음)
- BTC 장기 보유자 SOPR : 2.6516(1 이하일 때 155일 이상 투자자에 대해 손실 구간에 있는 코인의 비율이 높음)
- BTC 마이너의 수입 중 트랜잭션 비용 비율 : 2.969%(2018년 Bear Market 0.99%, 2021년 Bull Market 14.49%)
→ 단기/장기 보유자 모두 이익중입니다.

[Crypto Offchain]
- BTC Margin Lending Ratio : 18.0%
- BTC Perpetual Funding Rate : 0.005%
- BTC Basis : 0.021%(Contango)
- Put/Call Option Open Interest Ratio : 1.278

[US Credit]
- 연준 기준 금리 : 5.25%
- M2 : -0.03% / M2 통화 속도 : 1.27
- US FRA - OIS : 25.2(금융위기 166.4, 펜데믹 78.63, 스프레드가 확대될 경우 시장의 유동성이 감소하고 신용 위험이 증가)
- 10년 - 2년 금리 차이 : -1.07%
- 2년 - 3개월 금리 차이 : -0.27%
- 투자적격 등급 회사채 - 10년 국채 금리 : 2.01%(3% 이상이었던 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)
- 하이일드 채권 - 10년 국채 금리 : 4.59%(8.6% 이상이었던 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)
- 실질금리 : 1.25%
- CDS : 0.3%
- 신용카드 연체율 : 2.43%
→ Yield Curve 는 역전된 상황이고 연준은 긴축중이지만 가시화된 신용위험은 없으으며 실질금리는 + 입니다.

[US]
- GDP : 2.0%
- VIX 지수 : 13.59(49를 넘은 경우는 5회, 00년 닷컴 버블, 08년 금융위기, 15년 중국주식 추락, 18년 QT, 20년 펜데믹)
- VIX 1 Day 지수 : 15.30
- 경기선행지수 : 98.8(98.5 이하였던 경우 1960대 이후 모든 리세션)
- Soft Landing Google Trends : 39(2008년 5월 100을 찍고 4개월 이후 S&P 500 급락)
- 소비자 물가지수(CPI) : 4.0%
- 근원 소비자 물가지수(Core CPI) : 5.3%
- 개인소비지출 물가지수(PCE) : 3.8%
- 근원 개인소비지출 물가지수(Core PCE) : 3.8%
- 생산자물가지수(PPI) : 1.1%
- 5년물 기대 인플레이션(BEI) : 2.18%
- 10년물 기대 인플레이션(BEI) : 2.22%
- 소비자 신뢰지수 : 109.7(91 이하인 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)
- 미시간 소비자심리지수 : 64.4(닷컴버블 80.4, 금융위기 55.3, 펜데믹 71.8)
- 소비자 지출 : 0.1%
- 소비자 신용 : 23.01B(할부지급해야 하는 소비자 신용잔고의 총액 변화)
- 소매 판매 : 0.3%(-2.0% 이하로 빠질 경우 드문 경우)
- 신규주택 판매 : 763K
- 건축승인건수 : 1.496M
- 주택 가격 인덱스 : 401.2
- 차량 총매출 : 15.10M
- CRB(원자재 선물가격 지수) : 261.99(닷컴버블 145, 금융위기 200, 펜데믹 100)
- WTI Crude Price : $70.4
- 구리/금 비율(미국 10년 만기 국채 수익률의 선행 지표) : 0.194(0.16 이하인 경우 금융위기, 펜데믹)
- ISM 제조업 구매관리자 지수(PMI) : 46.9(닷컴버블 40.8, 금융위기 35.6, 펜데믹 41.5)
- ISM 제조업 신규주문지수 : 42.6(닷컴버블 38.4, 금융위기 27.6, 펜데믹 27.1)
- ISM 비제조업 구매관리자지수(NMI) : 50.3
- 산업설비 가동률 : 79.6%(74 이하인 경우 닷컴버블, 금융위기, 펜데믹)
- 산업 생산 : 0.23%
- 기업 재고 : 0.2%
- 기업 실적 : -5.9%
- 실업률 : 3.7%
- 신규 실업수당 청구 건수 : 239K
- 비농업 고용지수 : 339K
- 경제활동 참가율 : 62.6%
- 비농업부문 생산성 : -2.1%
- 노동부 구인/이직 보고서 : 10.103M
- 평균 시간당 임금 : 4.3%
- 경상수지 : -219.3B
- 무역수지 : -74.60B
- 달러 인덱스 : 102.9
- S&P 500 MDD : -7.22%(금융위기 -56%, 닷컴버블 -49%, 펜데믹 : -35%)
- NASDAQ MDD : -14.1%(금융위기 -56%, 닷컴버블 : -78%, 펜데믹 : -32%)
- S&P 500 PE Ratio : 25.76(닷컴 버블 46.71, 금융위기 123.73, 펜데믹 22.80)
- S&P 500 Price to Book Value : 4.34(닷컴버블 2.43, 금융위기 1.78, 펜데믹 2.92)
→ 기존에 풀린 유동성이 많아서 경제와 자산 시장 모두 건재하고 금리 인상의 효과를 기다리고 있습니다.
→ PCE 는 4.4% 에서 3.8% 로 하락하였으나 기대 인플레이션은 소폭 상승하였습니다.

[EU]
- 기준 금리 : 4.00%
- M3 : 1.4%
- CPI : 5.5%
- Core CPI : 5.4%
- PMI : 43.6
- NMI : 52.4
- 소비자 신뢰지수 : -16.1
- 소매 판매 : -2.6%
- 실업률 : 6.5%
- 외환보유고 : 1,140.49B
- 경상수지 : 4.0B
- 무역수지 : -11.7B

[China]
- 기준 금리 : 3.55%
- M2 : 11.6%
- 경기선행지수 : 100.0
- CPI : 0.2%
- PPI : -4.6%
- PMI : 49.0
- NMI : 53.2
- 소비자신뢰지수 : 69.14(60 이하인 경우 펜데믹)
- 소매 판매 : 12.7%
- 산업 생산 : -12.60%
- 주택가격지수 : 0.1%
- 실업률 : 5.2%
- 외환보유고 : 3.177T
- 무역수지 : 65.81B
- CDS : 0.62%

[Korea]
- 기준 금리 : 3.50%
- M2 : 4.10%
- 경기선행지수 : 98.7
- CPI : 3.3%
- PPI : 0.6%
- PMI : 48.4
- 소비자신뢰지수 : 100.7(84 이하인 경우 금융위기, 펜데믹)
- 소매 판매 : 0.4%
- 산업 생산 : -7.3%
- 실업률 : 2.5%
- 외환보유고 : 420.98B
- 경상수지 : -0.79B
- 무역수지 : 1.13B
- CDS : 0.34%
→ 무역수지가 오랜만에 + 로 전환했습니다.

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