6.9 Market Valuation 요약

2024년 6월 9일(일요일) Market Valuation 요약 ✍️

- 작성 : Aurum Research

Crypto

- 비트코인 ETF AUM 지난주 $57,670M에서 $62,542M으로 소폭 증가

- 시장에 유동성이 상승하면 가격 상승의 여지는 있으나 수요가 꺽인다면 큰 악재

- 구글 트렌드는 여전히 낮음(신규 투자자 유입 감소)

US🇺🇸

- S&P 500 Implied ERP 4.08%로 시장은 다소 과열 상태

- 단기 국채는 상승하고 장기국채는 하락해서 일드커브 역전은 더욱 악화

- 역레포: $439B에서 $395B로 감소했으며 TGA: $704B에서 $710B로 증가해서 연준 유동성은 $2,245.7B에서 $2,326.2B로 소폭 증가

- 미국 국채 해외 보유량 지난주 $8,056B에서 이번주 $8,091B로 증가

- 무역수지 지난주 -69.40B에서 이번주 -74.60B로 악화됨

- 기대 인플레이션 소폭 감소

- 고용지표는 둔화와 강세 시그널이 혼제되어 나왔으나 둔화 4건 강세 2건으로 둔화되고 있다고 판단함

 - 노동 시장 둔화 : 노동부 구인/이직 보고서, ADP 고용 보고서, 주간 신규 실업수당청구건수, 실업률

 - 노동 시장 강세 : 비농업 고용지수, 자발적 퇴사 비율

- 제조업 PMI가 49.2에서 48.7로 감소, 신규주문지수 49.1에서 45.4로 하락했으나 서비스업 PMI는 49.4에서 53.8으로 크게 상승

- 정리 : 단기 국채는 상승하고 장기국채는 하락해서 일드커브 역전은 더욱 악화되었으며 S&P 500 Implied ERP 4.08%로 시장은 다소 과열 상태입니다. 미국 국채 해외 보유량은 중국이 매도했음에도 서방국가들의 매입으로 소폭증가했으며 무역수지는 중국과는 다르게 악화되었습니다. 고용지표는 둔화 4건, 강세 2건이 나타났으나 지난주 소비자 지출과 소비자 소득도 줄어든 맥락에 이어 둔화되고 있다고 판단하고 있습니다.

제조업 PMI는 소폭 감소했으나 서비스업 PMI는 상승했는데 재정정책의 영향이라고 판단하고 있습니다.

EU 🇪🇺 : 기준금리 4.50%에서 4.25%로 하락했으며 소매 판매가 0.7%에서 0.0%으로 감소함. 금리인하가 둔화된 경제를 살려줄지 인플레이션을 재발시킬지 봐야겠습니다

China 🇨🇳 : 수출액 1.5%에서 7.6%로 크게 증가하며 무역수지 72.35B에서 82.62B로 증가. 외환보유고 3.201T에서 3.232T로 증가. 

Japan 🇯🇵 : 일본 10년물 국채 금리 1.054%에서 0.966%로 하락

Korea 🇰🇷 : CPI 2.9%에서 2.7%로 감소하고 PMI 49.4에서 51.6으로 증가했다고 하는데 물가가 줄어들었는지 경기가 개선되었는지 체감이 되지 않네요

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China 🇨🇳

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Japan 🇯🇵

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